استراتيجيات الديناميكي تداول من بين الأسهم ، صناديق التحوط

إستراتيجيات صناديق التحوط. تستخدم صناديق التحوط مجموعة متنوعة من الإستراتيجيات المختلفة، وسوف يدعي كل مدير صندوق أنه فريد من نوعه ولا ينبغي مقارنته مع المديرين الآخرين ومع ذلك، يمكننا تجميع العديد من هذه الإستراتيجيات في فئات معينة تساعد مستثمر المحلل في تحديد مھارة المدیر وتقییم کیفیة أداء استراتیجیة معینة في ظل ظروف اقتصادیة معینة فیما یلي تعریف فضفاض ولا یشمل جمیع استراتیجیات صندوق التحوط، ولکن ینبغي أن یعطي القارئ فکرة عن مدى اتساع وتعقید الاستراتیجیات الحالیة معرفة المزيد في التحليق وراء صناديق التحوط. التحوط الاقتصادي عادة ما يشار إلى استراتيجية تحوط الأسهم على أنها حقوق ملكية قصيرة طويلة، وعلى الرغم من أنها ربما واحدة من أبسط الاستراتيجيات لفهم، وهناك مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات الفرعية ضمن هذه الفئة. في هذه الاستراتيجية، يمكن لمديري صناديق التحوط شراء الأسهم التي يشعرون بأنها مقيمة بأقل من قيمتها أو بيع الأسهم القصيرة التي تعتبر مبالغة في تقديرها في معظم الحالات، سيكون للصندوق التعرض الإيجابي لأسواق الأسهم على سبيل المثال، وجود 70 من الأموال استثمرت لفترة طويلة في الأسهم و 30 مستثمرة في تقصير المخزونات في هذا المثال، فإن صافي التعرض لأسواق الأسهم هو 40 70 -30، ولن يستخدم الصندوق أي رافعة مالية سيكون إجمالي تعرضه 100 إذا كان المدير يزيد من المراكز الطويلة في الصندوق على سبيل المثال 80 في حين لا يزال الحفاظ على 30 موقف قصير، فإن الصندوق سيكون التعرض الإجمالي 110 80 30 110، مما يدل على الرافعة من 10.Market محايد في هذه الاستراتيجية، مدير صندوق التحوط ينطبق نفس المفاهيم الأساسية المذكورة في الفقرة السابقة، ولكنها تسعى إلى التقليل إلى أدنى حد من التعرض للسوق الواسع. ويمكن أن يتم ذلك بطريقتين إذا كانت هناك مبالغ متساوية من الاستثمار في كل من المراكز الطويلة والقصيرة، فإن صافي تعرض الصندوق سيكون صفرا على سبيل المثال، إذا تم استثمار 50 من الأموال لفترة طويلة واستثمرت 50 قصيرة، فإن صافي التعرض سيكون 0 وسيكون إجمالي التعرض 100 معرفة كيف تعمل هذه الاستراتيجية مع صناديق الاستثمار المشترك قراءة الحصول على نتائج إيجابية مع صناديق محايدة السوق. هناك والطريقة الثانية لتحقيق حياد السوق، وهذا هو أن يكون التعرض بيتا صفر في هذه الحالة، فإن مدير الصندوق تسعى إلى جعل الاستثمارات في كل من مراكز طويلة وقصيرة بحيث يكون التدبير بيتا من الصندوق العام منخفضة قدر الإمكان إما في من استراتيجيات السوق المحايدة، نية مدير الصندوق هي إزالة أي تأثير لحركات السوق والاعتماد فقط على قدرته على اختيار الأسهم ويمكن استخدام أي من هذه الاستراتيجيات القصيرة الطويلة داخل منطقة أو قطاع أو صناعة، أو يمكن يتم تطبيقه على الأسهم ذات رأس المال المحدد، الخ في عالم صناديق التحوط، حيث الجميع يحاول التفريق بأنفسهم، وسوف تجد أن الاستراتيجيات الفردية لها الفروق الدقيقة فريدة من نوعها، ولكن كل منهم استخدام نفس الأساسية نسيبلز وصفها هنا. الماكرو الشامل عموما، وهذه هي الاستراتيجيات التي لديها أعلى معدلات العائد المخاطر من أي استراتيجية صندوق التحوط تستثمر الأموال الكلية العالمية في الأسهم والسندات وخيارات السلع العملات والعقود الآجلة الآجلة وغيرها من الأوراق المالية المشتقة أنها تميل إلى وضع الرهانات الاتجاهية على أسعار الأصول الأساسية، وعادة ما تكون عالية الاستدانة معظم هذه الأموال لديها منظور عالمي، ونظرا لتنوع الاستثمارات وحجم الأسواق التي يستثمرون فيها، فإنها يمكن أن تنمو لتكون كبيرة جدا قبل أن يجري تحدى من قبل قضايا القدرات العديد من أكبر عمليات التصفية صندوق التحوط كانت وحدات الماكرو العالمية، بما في ذلك إدارة رأس المال على المدى الطويل والمستشارين أمارانث كانت كلا من أموال كبيرة إلى حد ما وكلاهما استدعى إلى حد كبير لمزيد من القراءة، قراءة ضخمة فشل التحوط صندوق وفقدان أمارانث غامبل. القيمة النسبية المراجحة هذه الاستراتيجية هي كاتشال لمجموعة متنوعة من الاستراتيجيات المختلفة المستخدمة مع مجموعة واسعة من الأوراق المالية الأمم المتحدة مفهوم الاستبعاد هو أن مدير صندوق التحوط يشتري ضمانا من المتوقع أن يقدر، في الوقت نفسه بيع قصيرة الأمن ذات الصلة التي من المتوقع أن ينخفض ​​يمكن أن تكون الأوراق المالية ذات الصلة الأسهم والسندات من شركة معينة أسهم شركتين مختلفتين في نفس القطاع أو اثنين من السندات الصادرة عن نفس الشركة مع تواريخ استحقاق مختلفة و أو كوبونات في كل حالة، هناك قيمة التوازن التي من السهل حساب منذ الأوراق المالية هي ذات الصلة ولكن تختلف في بعض مكوناتها. لن ننظر إلى بسيطة على سبيل المثال. كوبونات تدفع كل ستة أشهر. فترض أن يكون النضج نفسه بالنسبة لكلا السندات. على أساس أن الشركة لديها اثنين من السندات المعلقة يدفع واحد 8 ويدفع الآخر 6 هم على حد سواء المطالبات الأولى-ليان على أصول الشركة وأنها على حد سواء تنتهي في نفس اليوم منذ السندات 8 يدفع قسيمة أعلى، فإنه يجب أن تبيع في قسط إلى السند 6 عندما يتم تداول السندات 6 في المساواة 1000، يجب تداول السندات 8 في 1،276 76، كل شيء آخر على الرغم من ذلك، فإن مبلغ هذه العلاوة غالبا ما يكون خارج التوازن، مما يخلق فرصة لصندوق التحوط للدخول في معاملة للاستفادة من الاختلافات في الأسعار المؤقتة نفترض أن السندات 8 تتداول عند 1100 بينما يتم تداول السند 6 في 1،000 للاستفادة من هذا التناقض السعر، مدير صندوق التحوط شراء السندات 8 وبيع قصيرة السندات 6 من أجل الاستفادة من الفروق السعرية المؤقتة لقد استخدمت انتشارا كبيرا إلى حد ما في قسط لتعكس نقطة في والواقع أن الانتشار من التوازن هو أضيق بكثير، مما يدفع صندوق التحوط إلى تطبيق الرافعة المالية لتوليد مستويات ذات مغزى من العوائد. كونفيرتيبل أربتريج هذا هو شكل واحد من التحكيم النسبية القيمة في حين أن بعض صناديق التحوط ببساطة الاستثمار في السندات القابلة للتحويل، وصندوق التحوط باستخدام للتحويل المراجحة هو في الواقع اتخاذ مواقف في كل من السندات القابلة للتحويل وأسهم شركة معينة ويمكن تحويل السندات القابلة للتحويل إلى عدد معين من الأسهم كما سوم قابلة للتحويل ل 1000، وهي قابلة للتحويل إلى 20 سهم من أسهم الشركة وهذا يعني ضمنا سعر السوق للسهم 50 في معاملة التحكيم قابلة للتحويل، ومع ذلك، فإن مدير صندوق التحوط شراء السندات القابلة للتحويل وبيع الأسهم قصيرة تحسبا لارتفاع سعر السندات أو انخفاض سعر السهم أو كليهما. وضع في اعتباره أن هناك متغيرين إضافيين يسهمان في سعر السندات القابلة للتحويل بخلاف سعر السهم الأساسي بالنسبة لأحدهما، فإن السندات القابلة للتحويل سوف تتأثر من خلال التحركات في أسعار الفائدة، تماما مثل أي سندات أخرى ثانيا، سوف يتأثر سعره أيضا من خلال الخيار جزءا لا يتجزأ من تحويل السندات إلى الأسهم، ويتأثر الخيار جزءا لا يتجزأ من التقلب لذلك، حتى لو كان السندات بيع ل 1،000، وكان السهم يبيع مقابل 50 وهو في هذه الحالة هو التوازن الذي سيدخله مدير صندوق التحوط في عملية تحكيم قابلة للتحويل إذا رأى أن (1) تي في جزء الخيار من السندات منخفضة جدا، أو 2 أن انخفاض أسعار الفائدة سيزيد من سعر السندات أكثر من أنها سوف تزيد من سعر السهم. حتى إذا كانت غير صحيحة والأسعار النسبية تتحرك في الاتجاه المعاكس لأن الموقف هو في مأمن من أي أخبار محددة الشركة، فإن تأثير الحركات تكون صغيرة مدير التحكيم للتحويل، ثم، لديه للدخول في عدد كبير من المواقف من أجل الضغط على العديد من العائدات الصغيرة التي تضيف ما يصل إلى عائد محسوب على مخاطر المخاطر للمستثمر مرة أخرى، كما هو الحال في استراتيجيات أخرى، وهذا يدفع المدير لاستخدام بعض أشكال الرافعة المالية لزيادة العائدات تعلم أساسيات كونفيرتيبلز في سندات قابلة للتحويل مقدمة قراءة حول تفاصيل التحوط في الرافعة المالية عوائد الخاص بك مع A تحوط التحوط. ديسترسد صناديق التحوط التي تستثمر في الأوراق المالية المتعثرة هي فريدة من نوعها حقا في كثير من الحالات، هذه الصناديق التحوط يمكن أن تشارك بشكل كبير في التدريبات القرض أو إعادة الهيكلة، وحتى قد تأخذ بو على مجلس إدارة الشركات للمساعدة في تحويلها حول يمكنك أن ترى أكثر قليلا عن هذه الأنشطة في صناديق التحوط الناشط. وهذا لا يعني أن جميع صناديق التحوط القيام بذلك كثير منهم شراء الأوراق المالية في توقع أن فإن الأمن سوف يزداد في القيمة على أساس أساسيات أو الخطط الاستراتيجية للإدارة الحالية. في كلتا الحالتين، هذه الاستراتيجية تنطوي على شراء السندات التي فقدت قدرا كبيرا من قيمتها بسبب عدم الاستقرار المالي للشركة أو توقعات المستثمرين أن الشركة في حالة وخيمة المضائق في حالات أخرى، قد تكون الشركة قد خرجت من الإفلاس، وصندوق تحوط سيتم شراء سندات منخفضة الثمن إذا رأى التقييم أن الوضع في الشركة سوف تتحسن بما فيه الكفاية لجعل سنداتها أكثر قيمة ويمكن أن تكون استراتيجية محفوفة بالمخاطر جدا كما فإن العديد من الشركات لا تحسن من وضعها، ولكن في الوقت نفسه، يتم تداول الأوراق المالية في هذه القيم المخفضة أن العائدات المعدلة المخاطر يمكن أن يكون جدا أتر أكتيف تعرف على المزيد حول الأسباب التي تجعل الأموال تأخذ هذه المخاطر في صناديق لماذا التحوط الديون المتعثرة. الاستنتاج هناك مجموعة متنوعة من استراتيجيات صناديق التحوط، وكثير منها لم يتم تغطيتها هنا حتى تلك الاستراتيجيات التي تم وصفها أعلاه يتم وصفها في شروط مبسطة جدا ويمكن أن تكون أكثر تعقيدا مما يبدو كما أن هناك العديد من صناديق التحوط التي تستخدم أكثر من استراتيجية واحدة، وتحويل الأصول على أساس تقييمها للفرص المتاحة في السوق في أي لحظة معينة ويمكن تقييم كل من الاستراتيجيات المذكورة أعلاه على أساس إمكاناتها كما يمكن تقييمها على أساس عوامل الاقتصاد الكلي والجزئي، والقضايا الخاصة بكل قطاع، وحتى التأثيرات الحكومية والتنظيمية. وفي إطار هذا التقييم، يصبح قرار التخصيص حاسما لتحديد توقيت الاستثمار والمخاطر المتوقعة هدف العودة من كل استراتيجية. استراتيجيات التداول الديناميكية لصناديق التحوط الأسهم أدلة تجريبية على كيفية التكيف مع السوق C أونديتيونس. تاريخ كتابة يونيو 12، 2012. صناديق التحوالت تحول استراتيجيات الاستثمار استجابة لظروف السوق المتغيرة علينا تعديل عوائد صناديق التحوط لمخاطرها في تقدير الذي يمثل آثار تبديل النظام تستخدم عوامل المؤشر للحصول على عائدات من شراء و بالإضافة إلى ذلك، من أجل الاستحواذ على الاعتماد غير الخطية لعائدات صناديق التحوط على مؤشرات السوق هذه، نقوم ببناء عوامل عالية اللحظة قابلة للاستثمار واستراتيجيات تشبه الخيارات لأن عوامل التداول لدينا تستند في معظمها إلى أسواق الأسهم، ونحن التركيز على صناديق التحوط الموجهة نحو حقوق الملكية من قاعدة بيانات بحوث صندوق التحوط خاصة أننا نقوم باختبار ما إذا كانت هذه العوامل يمكن أن تفسر سلوك السلاسل الزمنية لعوائد صناديق محايدة في السوق وقصيرة البيع وصناديق التحوط قصيرة الأجل للأسهم متوسط ​​حساسية التعرض للإنحراف المنهجي إحصائيا بالنسبة لكافة الصناديق تظهر صناديق تحوط حقوق الملكية أيضا اتباع استراتيجية استثمار متحفظة عند تخفيضها ه التعرض الخطية أو غير الخطية في نظام السوق المنخفضة بالنسبة للأنظمة الهادئة أو ما يصل السوق. الكلمات الرئيسية صناديق التحوط، سلسلة ماركوف، أنظمة بيتا، أعلى لحظات. جيل تصنيف G11، G12.Su المقترح الاقتباس اقترح. Muller، ألين ولامبرت ، وماري وبابائي، حامد، استراتيجيات التداول الديناميكي لصناديق التحوط الإنصاف الأدلة التجريبية حول كيفية التكيف مع ظروف السوق 12 يونيو 2012 متاح في سرن or. HEC إدارة المدرسة جامعة ليج البريد الإلكتروني. استراتيجيات التداول الديناميكية لصناديق التحوط الأسهم أدلة تجريبية على كيف تتكيف مع ظروف السوق. تاريخ كتابة يونيو 12، 2012.Hidge الأموال تحويل استراتيجيات الاستثمار استجابة لظروف السوق المتغيرة علينا ضبط عوائد صناديق التحوط لمخاطرها في تقدير الذي يمثل آثار تبديل النظام وتستخدم عوامل المؤشر للقبض على وعوائد من استراتيجيات الشراء والاستمرار تليها صندوق التحوط إلى جانب ذلك، من أجل الحصول على الاعتماد غير الخطية عوائد صناديق التحوط على هذه المؤشرات السوق، ونحن شارك بناء عوامل عالية اللحظة قابلة للاستثمار واستراتيجيات تشبه الخيارات لأن عوامل التداول لدينا تستند في معظمها إلى أسواق الأسهم، ونحن نركز على صناديق التحوط الموجهة نحو العدالة من قاعدة بيانات بحوث صندوق التحوط خصوصا، ونحن اختبار ما إذا كانت هذه العوامل يمكن أن تفسر السلاسل الزمنية سلوك عوائد السوق المحايدة وصناديق البيع قصيرة الأجل وصناديق التحوط قصيرة الأجل للأسهم متوسط ​​حساسية التعرض للإنحراف المنهجي ذات دلالة إحصائية بالنسبة لجميع الصناديق تظهر صناديق تحوط الأسهم أيضا اتباع استراتيجية استثمار متحفظة حيث أنها تقلل من التعرضات الخطية أو غير الخطية في أسفل - Market، ألين ولامبرت، ماري وبابائي، حميد، ديناميكية، نظام ماركيت بالنسبة لنظم الهدوء أو حتى السوق. الكلمات الرئيسية صناديق التحوط، سلسلة ماركوف، أنظمة بيتا، أعلى moments. JEL تصنيف G11، G12.Su المقترح الاقتباس المقترحة استراتيجيات التداول لصناديق التحوط من الأسهم أدلة تجريبية حول كيفية التكيف مع ظروف السوق 12 يونيو 2012 متاح في سرن أو. هيك إدارة مدرسة جامعة ليج البريد الإلكتروني.